鳳凰傳媒以8000萬美元收購美國童書生產(chǎn)商

鳳凰傳媒近日宣布，董事會同意全資子公司鳳凰教育以8000萬美元收購美國童書生產(chǎn)商publicationsinternational，ltd.、jrsdistributionco.及其某些關(guān)聯(lián)方擁有的全部兒童圖書業(yè)務(wù)等相關(guān)資產(chǎn)。鳳凰傳媒稱，通過此次并購，公司將一舉獲得國際性的童書資產(chǎn)和銷售渠道，有利于公司快速打入國際主流出版市場。
創(chuàng)出版業(yè)海外并購記錄
5月13日，鳳凰教育同pil及其實際控制人韋伯簽署了 《資產(chǎn)購買協(xié)議》，確定鳳凰教育以8000萬美元現(xiàn)金收購賣方擁有的全部童書業(yè)務(wù)資產(chǎn)及其位于德國、法國、墨西哥的海外子公司 (以下簡稱標的資產(chǎn))100%的股權(quán)和權(quán)益。
由于此次收購耗資巨大，鳳凰傳媒也自稱是 “中國出版行業(yè)有史以來最大的一次跨國并購”。
據(jù)公告顯示，鳳凰傳媒此次收購的標的資產(chǎn)主要從事以童書出版(內(nèi)容創(chuàng)意)和電子有聲讀物設(shè)計開發(fā)為主的兒童產(chǎn)品的設(shè)計、生產(chǎn)和銷售。標的資產(chǎn)擁有在全球主要市場的與童書業(yè)務(wù)相關(guān)的知名形象許可的出版權(quán)利，在英國、法國、德國、西班牙、澳大利亞、墨西哥等國擁有海外運營網(wǎng)點，能夠以多種語言出版童書讀物。
據(jù)標的資產(chǎn)之一的pil官方網(wǎng)站介紹，公司是北美領(lǐng)先的消費類期刊出版商，每年生產(chǎn)超過400新書和印刷超過2000萬本。公司與包括迪斯尼、費雪、芝麻卡通工作室、華納兄弟等有合作，生產(chǎn)互動兒童產(chǎn)品。同時，公司與許多知名品牌出版許可制食譜，包括好時、卡夫等，且公司也發(fā)布自己的食譜和烹飪雜志。
2012財年，標的資產(chǎn)實現(xiàn)銷售收入1.2億美元，息稅折舊攤銷前利潤927.5萬美元;2013財年，其共售出2300萬本童書，銷售收入為1.08億美元，凈利潤941.1萬美元。
鳳凰傳媒表示，交易標的是世界領(lǐng)先的童書生產(chǎn)商，其產(chǎn)品并非傳統(tǒng)的紙質(zhì)出版，而是有聲童書與益智早教結(jié)合的泛文化產(chǎn)品。收購將對公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成了補充和延伸，具有較強的協(xié)同效應(yīng)。同時，由于交易標的產(chǎn)品主要在其國內(nèi)生產(chǎn)，未來依托公司資源，其可以打開亞洲等尚未進入的市場，實現(xiàn)收入增長。
加快海外并購步伐
事實上，鳳凰傳媒在2013年年報中便透露 “要加快實施國際化戰(zhàn)略，爭取大項目突破”，“海外大型出版公司的并購，要加快論證盡早落地”。此次收購無疑是一個初步成果。
據(jù)公告所述，此次收購的資金來源為鳳凰教育的自有資金及銀行貸款。其中，鳳凰傳媒擬以現(xiàn)金對鳳凰教育增資1.5億元人民幣用于此次收購;此外，鳳凰教育擬向中國銀行進行貸款融資，貸款總金額為7500萬美元，其中4500萬美元為五年期收購貸款，3000萬美元為每年6個月的短期流動資金貸款。中國銀行江蘇省分行作出了融資意向承諾，由其海外分支機構(gòu)以較低的利率為交易提供美元貸款。
筆者注意到，鳳凰傳媒也堪稱“土豪”，截至一季度末，公司的貨幣資金余額高達47.29億元。
值得一提的是，鳳凰傳媒對收購帶來的影響有更高的期待。公司表示，收購對于公司積累國際并購經(jīng)驗、成為世界出版強企有著重要的推動作用，對于中國文化產(chǎn)業(yè)國際地位的提升亦有著不可估量的重要意義。鳳凰傳媒透露，公司將很有可能獲得國家、江蘇省有關(guān)文化產(chǎn)業(yè)資金較大力度的扶持，從而降低并購成本，提高投資收益水平。據(jù)公司預(yù)測，在不考慮政策扶持的情況下，標的資產(chǎn)2014——2018財年的合并凈利潤約為587萬、632萬、715萬、804萬、897萬美元，總投資回報率分別為6.91%、7.44%、8.41%、9.46%、10.55%。


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